사토시 나카모토에게 보내는 편지(2020년 10월 3일) // Letter to Satoshi Nakamoto on 3rd Oct 2020

Letter to Satoshi Nakamoto on 3rd Oct 2020

(English) 한국어 버전은 아래에

Dear Nakamoto,

It's been months since the last letter I sent you.

As I said before, the seven months since the stock market crash in March has been very remarkable and exciting in the history of the world economy.

I'm not going to go into details because I've already mentioned it in the last letter, but it was a monumental event that the Great Depression in 1929, the Great Recession in 2008, and the Great Crash in 2020.

By the way, the reason I'm writing to you is, as usual, to discuss the alternative to the existing currencies and systems and projects that have led to the expansion of digital assets.

Bitcoin has been doing a good job this year compared to traditional assets.

As of the March crash, it is encouraging that the market has nearly quadrupled in value recently, but that's not what you and I really care about.

More encouraging thing is that Bitcoin is increasingly recognized as a safe asset by the public, not by the few.

Recently, some of global money has been driven into safe assets worldwide to avoid uncertainty due to the chaos caused by Corona, 

the financial burden of increasing government spending, and the volatility of the overall weak dollar, which has led to gold exceeding $2,000 an ounce, breaking the all-time high.

Fortunately, Bitcoin's correlation with gold is close to 70% on a monthly basis, almost equal to causality, and its presence is becoming more prominent.

Since the March 2013 Cyprus financial crisis that caused Bitcoin to become 'asset haven', I think it's the right time to test its potential as a real safe asset.

Actually it was a local financial crisis and only a few years since Bitcoin was released, so it wasn't not that verifiable, 

but now it's an international crisis, and it's been over 10 years since Bitcoin release, so I'm looking forward to what Bitcoin will look like.

Of course, Bitcoin's market cap is less than that of the world's most popular company, plus it's still unclear whether Bitcoin's position is payment or commodity money.

And one more thing that I find interesting is volatility.

I'd like to tell people over the years who have accused Bitcoin of being too volatile assets to just look at major stock markets and indexes since March.

Now Bitcoin volatility is so cute.

As I have told you many times that if you look at its value from a traditional point of view, we can't explain or understand Bitcoin to them.

Ethereum was perhaps even more remarkable than Bitcoin.

After the March crash, its price has risen more than Bitcoin's, but again that's not what you and I really care about. 

I've mentioned Ethereum 2.0 before, but now Decentralized Finance is very interesting.

This so-called DeFi, which is, surprisingly, the collateral itself is not a traditional currency or a traditional asset, but a cryptocurencies. 

The vitalization of the DeFi is a clear proof that more and more people have appreciated the value of the cryptocurrency itself.

Of course, the collateralized crypto is used mainly for Bitcoins, Ethereum, or stablecoins, but it's another innovation in the area of cryptocurrency.

Beyond the existing currenceis and systems that Bitcoin is pursuing, this new innovation based on Ethereum is an alternative to the existing finance and systems.

Indeed, it is also positive that the financial illiterate can easily and conveniently enter the financial world with the Internet and computers/mobile 

without middle-mans in this global village beyond national borders, and even offer higher interest rates than the existing ones in the current circumstances of almost zero interest rates.

Every time I see new innovations and achievements driven by you, I feel grateful to you and your contributors.

What's more interesting is that Bitcoin is tokenized again, pushing into this area of DeFi.

It's like Ethereans are doing an interesting experiment where Bitcoins are dressed as smartcontracts and entering Ethereum world.

DeFi wasn't built in a day, nor are they going to disappear in a day, so I'll talk again later.

Unfortunately, Ravencoin is showing relatively depressing movements.

Its price continues to decline, but again that's not what you and I really care about. 

It's a problem that an unknown hacker exploited code defects to issue hundreds of millions of additional Ravencoin, but there was another problem with the extra tokenized assets, which caused that much inflation.

They still have to deal with the situation, but luckily, the impact wasn't great, and we'll have to wait and see 

because they are now struggling to reflect Bitcoin's latest code onto Ravencoin's codebase and will do code audits soon. 

It remains to be seen whether we will see grow pains of 3.15 billion additional issues in Ravencoin in August 2020, such as the creation of 184 billion Bitcoins in August 2010 as a protocol security issue, or 3.6 million Ethers were stolen in June 2016 due to the code vulnerability in The Dao in June 2016.

It seems necessary to establish Ravencoin Foundation for better problem-solving capabilities and more cohesive operational management.

Do you remember what I told you a long time ago?

In the digital asset world, if Bitcoin generates 0 to 1 based on Blockchain and Ethereum brodens 1 to infinity based on smartconctracts, then Ravencoin generates another value from infinity to 0 based on asset-tokenization mechanism.

It seems like Ravencoin is still an experimental project, but you were worried about Bitcoin when it was released, and I was too about Ethereum when it was launched, so we will see if it's going to grow.

Oh, one more thing before I finish.

Recently, the U.S. Office of the Comptroller of the Currency(OCC) and the Securities and Exchange Commission(SEC) announced regulations on Stablecoins.

Bitcoin claimed to be an alternative currency and a system, but its alternative that came out to eliminate inherent volatility was stablecoins, and the existing establishment began to engage with cryptocurrcies via stablecoins.

That's going to raise the crypto arena and drive more people and capital into it, but I think it's a real fake, and it's going to trick the public again.

As you said in the past, The root problem with conventional currency is all the trust that's required to make it work. The central bank must be trusted not to debase the currency, but the history of fiat currencies is full of breaches of that trust.

Bitcoin is the first model to try decentralized, trustless systems to solve the problem!

I'm afraid stablecoins will eventually be filled with contradictions and breach of trust by taking advantage of their existing vested interests.

Let's keep on sharing news and opinions.

Stay healthy until next time.

Many thanks,

From Joseph Song

Disclaimer: Since this post was written for the purpose of providing information for investment, please be careful in your investment decision. You cannot copy, distribute, or edit the contents without my permission because it was made based on my own judgment based on the reference data.


친애하는 나카모토에게,

그대에게 보냈던 마지막 편지 이후로 벌써 몇달이 지났소 

일전에 말했듯이 지난 3월 주가 대폭락이후 7개월동안은 역대 세계 경제사에도 매우 주목할만하고 흥미로운 시기였던것 같소 

이미 그것에 관련된 이야기는 지난 편지를 통해 얘기한 관계로 자세히 언급하지는 않겠지만 1929년 대공황, 2008년 대침체에 이어 2020년 대봉쇄라고 명명할정도로 기념비적인 사건이었소 

여튼 또 한번 그대에게 글을 쓰는 이유는 늘 그렇듯이 기존 화폐와 시스템에 대안을 제시하고 디지털 자산의 확장을 일으킨 프로젝트들에 대해 이야기를 하기 위해서요 

비트코인은 올들어 전통자산에 비교해서도 좋은 움직임을 보여줬소 

지난 3월 급락 직후를 기준으로 보면 최근까지 시세가 최고 4배 가까이 오르는 가치상승도 고무할만하지만, 자네나 나나 진실로 주목하는 것은 그것이 아닐것이오 

비트코인이 소수가 아닌 대중에게 안전자산으로 점점 더 인식되고 있다는 점이 더욱 고무적일 것이외다 

최근에 코로나에 따른 혼란, 정부지출증가에 따른 재정부담, 전반적으로 약세인 달러의 변동성 등을 이유로 불확실성을 회피하기 위해 전세계적으로 일부 자금이 안전자산으로 몰렸고 그 덕에 금이 온스당 2천 달러를 넘으며 역대 최고점을 경신했소 

다행히 비트코인이 금과의 상관관계가 월기준 70%에 육박하면서 거의 인과관계에 준하는 관계가 되어 존재감이 더 부각되고 있소  

2013년 3월 키프로스 금융위기로 인해 비트코인이 난데없이 자산피난처로 떠올랐던 시점 이후로 비트코인의 안전자산으로서의 가능성을 시험해볼수 있는 적절한 시기가 온것 같소 

그때야 국지적인 금융위기이기도 했고 비트코인이 출시된지 몇년 되지 않았던 시기였는지라 검증성에 있어 근간이 약했지만 지금은 국제적인 위기이면서도 출시시기도 10년이 넘었으니 비트코인이 어떤 모습을 보일지 기대가 크오 

물론 비트코인 시총이 전세계에서 가장 잘 나가는 기업의 시총에 미치지도 못하고 또한 결제화폐인지 상품화폐인지 포지션도 아직 애매하지만 말이오 

그리고 내가 안전자산으로서의 부각된 점 이외에 흥미롭게 본 점은 바로 변동성이라오 

수년간 비트코인에 대해서 변동성이 너무 심한 자산이라고 하루가 멀다하고 비난한 인간들에게 지난 3월 이후 주요 증시나 인덱스를 보라고 말하고 싶소 

이제는 비트코인 변동성이 너무 귀여울 정도가 되었소 

내가 그대에게 누차 말했듯이 가치기준을 전통적 관점에서 본다면 비트코인을 제대로 설명할수도 이해할수도 없단 말이오 그러니 그런 이들과 우리가 말이 통하겠소 

이더리움은 어쩌면 비트코인보다 더욱 괄목할만한 움직임을 보였소 

지난 3월 급락 이후 시세측면에서 비트코인보다 더 상승한 점도 있지만, 이번에도 자네나 나나 진실로 주목하는 것은 그것이 아닐것이오 

이더리움2.0에 대해서는 지난번에 언급했기때문에 논외로 하더라도 스마트컨트렉트를 기가 막히게 활용한 탈중앙금융(Decentralized Finance)은 매우 흥미롭소 

소위 디파이라고 불리우는 이것은 담보물이 놀랍게도 기존 화폐나 전통자산이 아닌 암호화폐 그 자체요 

디파이가 활성화 됐다는 점은 그만큼 암호화페 자체에 점점 더 많은 대중이 그 가치를 인정했고 시장을 제대로 설득했다는 명확한 방증일것이오 

물론 담보가 되는 그 암호화폐가 비트코인이나 이더리움, 아니면 변동성이 전통자산과 동일한 스테이블코인 위주로 활용되지만 암호화폐 영역의 또다른 혁신이라고 할수 있소 

비트코인이 지향하는 기존 화폐와 시스템의 대안을 넘어서서 이더리움을 기반으로한 이런 새로운 혁신은 기존 금융과 시스템의 대안이라고 볼 수 있을것이오 

실로 이것은 금융문맹국이나 금융문맹인도 별도 중개기관이나 중개인 없이 인터넷과 컴퓨터/모바일만 있다면 쉽고 편하게 금융세계에 진입할수 있고 심지어 그 범위는 국경을 넘어선 지구촌이 될것이오 게다가 초저금리 기조가 이어질 현재 분위기에서는 기존 금융권보다 약간이라도 더 높은 이율을 제공할 수 있다는 점도 긍정적이오 

그대가 과거 쏘아올린 공이 디파이와 같은 혁신을 불러일으키는 것을 목격할때마다 그대와 기여자들에게 왠지 모를 고마운 마음이 든다오 

더욱 흥미로운 점은 코인 자체인 비트코인을 또다시 토큰화하여 이 디파이 영역에 숨을 불어넣는 현상이오 

이는 비트코인에 스마트컨트렉트라는 옷을 입혀 이더리움 세계에 입장시키는 형국인데 이더리안(Ethereans)들이 재미있는 실험을 하는것 같소 

디파이는 하루 아침에 구축된 것도 아니고 또한 하루 아침에 사라질 것도 아니니 시간을 두고 차차 얘기하도록 하겠소 

레이븐코인은 안타깝게도 상대적으로 우울한 움직임을 보이고 있소 

시세가 계속해서 하락세를 면치 못하는 점도 있지만, 이번에도 자네나 나나 진실로 주목하는 것은 그것이 아닐것이오 

불명의 해커가 코드결함을 악용해 수억개의 레이븐코인을 추가 발행하여 그만큼의 인플레이션을 발생한 것도 문제지만, 토큰화된 자산을 추가 발행하여 그만큼의 인플레이션이 발생한 또다른 문제도 있었소 

사태 수습이라는 과제가 여전히 남아있지만 불행 중 다행으로 그 파급력이 크진 않았고 비트코인 최신 코드 반영과 코드 감사 진행을 한다고 하니 좀 더 지켜봐야겠소 

2010년 8월에 프로토콜 상 보안문제로 1840억개에 달하는 비트코인이 생성된 사례나 2016년 6월에 더다오의 코드 취약성 문제로 360만개에 달하는 이더가 도난당한 사례처럼 2020년 8월에 발생한 레이븐코인 코드 결함 문제로 인한 3.15억개 추가발행 사태를 성장통으로 봐야할지는 계속 지켜볼 문제같소 

다만 더 나은 문제해결 역량강화와 더 응집된 운영관리 주체설정을 위해 레이븐코인 재단을 설립하는 것도 필요해보이긴 하오

뜬금없지만 아주 예전에 내가 그대에게 한 말 기억나오? 

디지털 자산세계에 있어, 비트코인이 블록체인을 기반으로 0에서 1을 창출했고 이더리움은 스마트컨트렉트를 기반으로 그 1에서 무한대로 열어놨다면 레이븐코인은 자산토큰메커니즘을 기반으로 역으로 그 무한대에서 0으로 재수렴하면서 또다른 가치를 창출한다고 말이오 

아직은 레이븐코인이 애들 장난같은 귀여운 실험 프로젝트 같지만 자네도 비트코인 만들고 내심 걱정했고 나 역시 이더리움 나온뒤 노심초사 지켜보지 않았소 그러니 제대로 성장할지는 두고 볼일이오

아, 펜을 놓기전에 한가지 더 언급하외다 

최근 미국 재무부 산하 통화감독청과 증권거래위원회가 스테이블코인에 대한 규정을 발표했소 

비트코인이 대안 화폐와 시스템을 자처했지만 태생적으로 어쩔수 없는 변동성을 없애기 위해 나온 대안이 스테이블코인이었는데 기존 기득권층이 역시나 스테이블코인을 품에 안기 시작했소 

그러한 행보가 암호화폐 무대를 키우고 더 많은 인력과 자본을 진입시키겠지만 결국 진짜같은 가짜로 또한번 대중을 농락하는게 아닌가 싶소 

과거 자네가 말한대로, 기존 화폐는 대중의 신뢰기반이 절대적이지만 역설적으로 권력기관의 신뢰위반으로 가득 차있소 

그 문제해결을 위해 분권형, 무신뢰형 시스템을 시도한 최초 모델이 비트코인 아니오! 

스테이블코인도 결국 기존 기득권을 활용하여 모순과 신뢰위반으로 가득찰까 걱정이오 

앞으로도 종종 소식과 의견 공유하시게나 

다음 소식때까지 건강하시오 

항상 고마움을 느끼는 죠셉 송으로부터

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