📗시그널 ‘지식의 확장’ -2023.01.01

 📗시그널 ‘지식의 확장’ -2023.01.01

바쁜 일상과 어지러운 시장 속에서

나만의 투자 원칙과 전략을 수립하기 위해서

오늘도 힘들지만 나와 내 가족을 위해 자료수집을 해봅시다!

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1/ "연기금, 유동성 위험 '극도로 조심'해야" OECD

https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0004949654?sid=101

각국 연기금들이 유동성이 낮은 자산에 투자할 때 '극도로 신중해야' 할 것이라고 경제협력개발기구(OECD)가 경고했다. 금리는 오르고, 주가는 하락하면서 신속한 현금화가 필요해질 수 있기 때문이다.

OECD는 유동성 위험과 함께 상당수 소형 연기금들이 능력을 벗어나는 수준의 대체투자로 현금 마련에 어려움을 겪을 수 있다는 점도 지적했다.

안톨린은 대형 연기금의 경우 뛰어난 자질을 갖춘 팀원들로 구성된 대규모 투자 팀을 갖추고 있어 이같은 낮은 유동성에도 잘 대응하는 것이 가능하지만 중소 연기금은 그럴 능력이 갖춰지지 않았다고 말했다. 그는 이런 중소 연기금들이 투자할 만한 유동성 낮은 자산, 인프라 계획 금융자산은 많지가 않다고 설명했다.

OMFIF는 "비교적 유동성이 낮은 시장에서 고수익을 좇다 보면 연기금들이 미래 전략을 유연하게 바꾸는 것이 어려워진다"면서 "최근 영국 연기금 위기에서 보듯 연기금들은 어려운 시기에 즉각 현금을 마련할 수 있는 수단으로 유동성 높은 자산 역시 반드시 보유해야 한다"고 권고했다.

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2/ '3가지' 불씨로 성장 드라이브…中 움직이자 세계 경제 '들썩'

https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0004835011?sid=101

중국의 리오프닝은 글로벌 경제에도 큰 영향을 미칠 전망이다. 3년 동안 억눌렀던 중국의 소비, 해외여행 수요가 터져 나오면 한국의 화장품·면세점 관련주에 영향을 미칠 수 있을 뿐 아니라 원유 등 국제 원자재 가격도 들썩일 수 있다

올해 중국 경제정책 기조를 예측할 수 있는 단서는 지난 12월 중순 베이징에서 개최된 중앙경제업무회의다. 이날 회의는 '소비 회복과 확대를 우선시하겠다'고 밝히면서 부동산 산업에 대한 지지 기조를 재천명했고 민영·외자기업 및 플랫폼 기업에 대한 지원을 강화하겠다고 밝혔다. 또한 '안정적인 성장·일자리·물가'를 강조했다.

올해 중국 정부의 부동산 부양정책도 지속될 전망이다. 부동산 경기 급락으로 지난해 1~11월 부동산 개발투자금액은 전년 대비 9.8% 쪼그라들면서 중국 부동산 업체는 그야말로 최악의 한 해를 보냈다.

하지만 지난 11월 이후 중국 정부는 부동산업체의 대출 상환 기한 연장, 자금조달·인수합병 지원책을 연달아 발표하면서 부동산 부양으로 스탠스를 전환했다. 중국 국내총생산의 25% 이상을 차지하는 부동산 산업을 더 이상 내버려둘 수 없는 단계에 이르렀기 때문이다. 부동산 산업은 올해 바닥을 다지는 한 해를 보낼 것으로 보인다.

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3/ 전세계 주식·채권 시장서 4경3700조원 사라져

https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0004949655?sid=101

지난달 31일(이하 현지시간) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 전세계 주식시장에서 시가총액 20%가 사라졌다.

선진국, 신흥국 주식시장 흐름을 추적하는 MSCI 전세계지수가 지난해 20% 하락해 2008년 세계금융위기 이후 최대 낙폭을 기록했다.

월스트리트부터 프랑크푸르트, 상하이 증시에 이르기까지 전세계 증시가 폭락한 여파다.

블룸버그에 따르면 전세계 주식시장이 폭락하면서 사라진 시가총액 규모는 25조달러에 이른다.

또 전세계 국채·회사채 흐름을 추적하는 멀티버스지수에 따르면 전세계 채권시장에서 사라진 돈이 9조6000억달러다.

제너럴리보험자산운용의 투자책임자 안토니오 카바레로는 지난해 주식과 채권시장 동반 하강은 투자자들에게 '게임체인저'라고 지적했다.

2008년 금융위기 당시에는 금융시장 하강이 주식에 주로 집중돼 채권 가격은 올랐지만 올해에는 채권 역시 동반 추락해 당시와 다른 상황을 빚었다는 것이다.

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4/ "세계화, 역전 아닌 무게 중심 이동" WSJ

https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0004949659?sid=101

세계화가 되감기에 들어간 것이 아니라 그 무게 중심이 이동하고 있을 뿐이라는 것이다.

탈세계화의 대표적인 징후로 간주되고 있는 교역 위축이 대표적인 사례 가운데 하나다.

지난해 전세계 교역은 심각한 타격을 입었다.

러시아가 유럽으로 가는 가스관을 틀어 잠그는 등 러시아의 유럽 상품 수출이 급감했고, 중국은 제로코로나 정책에 따른 봉쇄로 세계 공급망 차질을 불렀다.

러시아는 유럽 대신 중국과 인도에 에너지를 수출하고 있고, 유럽은 에너지 자립 대신 미국과 중동에서 에너지를 수입하고 있다.

에너지 자립을 위한 재생가능에너지 시스템 구축이 하루 아침에 이뤄질 수 없기 때문이다.

게다가 대표적인 재생가능에너지 가운데 하나인 풍력발전은 글로벌 공급망 차질로 부품 조달이 원활하지 않은데다, 소음에 따른 지역 주민들의 반발로 허가를 받기가 쉽지 않다.

지난해 전세계인들을 고통으로 몰아넣은 인플레이션(물가상승)도 탈세계화가 정치인들의 구호에 머물 가능성이 높다는 점을 시사한다.

탈세계화로 생산 비용이 오르고, 이에따라 물가가 뛰면 소비자이자 유권자인 일반 시민들이 용납하지 않을 것이라는 점이 확인되고 있다.

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5/ 아베 손절하고픈 기시다, 日경제 불확실성 키웠다?

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005397821?sid=101

정부와 중앙은행의 바람직한 관계는 무엇일까. 원팀이 되면서도 독립성을 유지하는 견제와 균형의 긴장 관계가 모범답변일 것이다. 이런 가운데 오는 4월 퇴임을 앞둔 구로다 하루히코 일본은행 총재의 후임을 둘러싸고 기시다 후미오 내각의 정치적 의도가 개입하며 시장 불확실성을 키우고 있다는 평가가 나온다.

‘포스트 구로다’ 후보가 점점 늘어나고 있다는 점도 일본경제 불확실성을 키우고 있다는 지적이다. 기시다 총리와 구로다 총재의 회담에선 금융정책의 방향뿐 아니라, 차기 일본은행 총재를 놓고도 구체적인 대화가 오간 것으로 전해진다.

차기 일본은행 총재 자리에 구로다의 남자들이 오르든, 아베노믹스와 선을 긋는 제3의 인물이 오르든 험로가 예상된다. 더 이상 돈을 풀어 경제를 부양하겠다는 초완화정책을 고집하기 어렵지만, 통화정책을 정상화할 때 시장에 미치는 충격도 만만치 않을 것으로 보인다.

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