📗시그널 ‘지식의 확장’ -2023.01.18(수)

 

#자료수집
📗나와 내 가족을 위한 ‘지식의 확장’ -2023.01.18(수)

바쁜 일상과 어지러운 시장 속에서

나만의 투자 원칙과 전략을 수립하기 위해서

오늘도 힘들지만 나와 내 가족을 위해 자료수집을 해봅시다!

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1/ 美 헤지펀드 거물 "작년 약세장서 36% 수익낸 비결은 이것"

https://n.news.naver.com/mnews/article/215/0001077989?sid=101

17일(현지시간) CNBC는 "지난해 S&P500 지수가 20% 급락하는 동안 데이비드 아인혼이 이끄는 그린라이트 캐피털은 약 36.6%의 수익률을 기록했다"면서 "혁신주에 대한 과감한 공매도 베팅이 비결이었다"고 평가했다.

이날 CNBC에 따르면 데이비드 아인혼은 고객들에 보낸 서한에서 혁신주에 대한 공매도 베팅을 통해 그린라이트 캐피털이 지난해 최고 수익을 달성할 수 있었다고 밝혔다. 그는 "2022년은 그린라이트 캐피털에게 있어 유난히 좋은 해였다"면서 "기술 거품이 터졌던 2001년 이후로 여러 면에서 역대 최고의 해였다"고 강조했다.

이어 "회사가 지난 2021년부터 주가에 '버블(Bubble·거품)'이 형성된 혁신주들을 가려내기 시작했다"면서 "혁신주를 담고 있는 ETF에 대한 공격적인 공매도 베팅을 통해 수익을 올릴 수 있었다"고 전했다.

이를 두고 아인혼은 "그린라이트 캐피털의 '버블 목록(Bubble Basket)'에 있는 주식들은 80% 이상 폭락한 상태에서도 회사의 재무 및 밸류에이션을 보면 여전히 저렴해 보이지 않는 종목들"이라며 "최근 포트폴리오 내에서 일부 공매도 포지션을 철회했지만 아직 몇 개의 혁신주에 대해선 여전히 주가 하락으로 베팅하고 있다"고 전했다.

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2/ JP모간 "美 증시 상승랠리는 신기루...매도 기회 잡아야"

https://n.news.naver.com/mnews/article/215/0001078028?sid=101

17일(현지시간) CNBC에 따르면 JP모간은 "미국 증시 상승랠리가 약세장에서 나타나는 일시적인 반등일 가능성이 크다"면서 "투자자들이 최근 장세를 통해 매도 기회를 잡아야 한다"고 밝혔다.

이날 미슬라브 마테즈카(Mislav Matejka) JP모간 애널리스트는 고객들에게 보낸 서한에서 연초 미국 증시 상승세가 '신기루(Mirage)'에 불과하다고 설명했다. 그는 "미국 증시가 1분에 들어가면서 현재의 상승랠리가 희미해질 것"이라며 "미국 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 금리인상을 둘러싼 불확실성이 증시 투자심리를 위축시킬 것"이라고 전했다.

이어 "인플레이션, 실적 둔화, 지출 감소 등도 시장의 잠재적인 '커브볼(Curveball·변수)'이 될 수 있다"면서 "투자자들이 최근 증시에 나타나고 있는 상승랠리를 이용해 차익을 실현하고 주식 보유 비중을 축소하는 것이 적합하다"고 강조했다. 

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3/ 美 채권 거물 "4가지 변수가 美 증시 상승랠리 제동걸 것"

https://n.news.naver.com/mnews/article/215/0001078043?sid=101

17일(현지시간) 비즈니스 인사이더에 따르면 에리언은 "미국 증시가 2023년을 놀라운 상승랠리로 시작했지만 앞으로 중국 리오프닝, 미국 부채, 인플레이션 고착화, 고금리 지속으로 흔들리게 될 것"이라고 강조했다.

이날 엘 에리언은 중국의 리오프닝이 미국 증시의 추가적인 상승 모멘텀을 제한시킬 것이라고 설명했다. 그는 "중국의 리오프닝이 공급과 수요를 끌어올릴 수 있겠지만 동시에 코로나 바이러스를 전 세계적으로 재확산시킬 가능성이 있다"면서 "광범위한 예방접종 없이는 상당한 수의 사망자가 나오게 될 것이고 잠재적으로 시장에 부담을 줄 것"이라고 경고했다.

엘 에리언은 늘어나고 있는 미국의 부채도 시장의 부담 요소라고 지적했다. 그는 "팬데믹 기간 동안 가계에 지급된 정부 지원은 대부분 사라졌고, 많은 가계들이 늘어난 부채로 어려움을 겪고 있다"면서 "부채 증가로 고용 시장이 흔들릴 경우 미국의 경제 성장도 발목을 붙잡히게 될 것"이라고 밝혔다.

한편 에리언은 미국의 인플레이션이 4% 수준에서 고착화 될 가능성도 있다고 진단했다.

미국 증시의 추가적인 상승랠리를 제한시킬 마지막 요소는 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 고강도 긴축 지속 가능성이었다.

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4/ 월가 "아직 강세장 아냐...지나친 낙관 경계해야"

https://n.news.naver.com/mnews/article/215/0001078063?sid=101

미국에서 가장 오래된 기술 분석 서비스 기업인 로리(Lowry) 리서치는 “우리는 증거의 무게가 긍정적인 방향으로 이동하는 것을 보고 있지만, 자신들의 자본을 너무 열심히 제공하는 것처럼 보일 뿐인 군중의 조급함에 빠지지 않도록 주의해야 한다”고 밝혔다.

투자은행 BTIG의 수석 전략가 조나단 크린스키(Jonathan Krinsky)는 “첫 2주는 중요한 지표가 아니다. 특히 크게 하락한 연도의 다음 해에선 더욱 아니다”라고 밝혔다. 그는 고객들에게 보내는 서한에서 “이것은 지속적인 새로운 상승 추세의 초기 신호일 수 있지만, 약세장 해가 지난 후 처음 2주 동안 이러한 유형의 움직임은 이례적이진 않다”고 말했다.

크린스키는 “그러나 약 10%가 하락한 연도들의 다음해 세 번째 주는 상황이 더 어려워지는 때”라고 덧붙였다. 그는 “10%가 하락한 해의 다음해 평균 3주차 수익률은 -0.63%이며, 첫 2주가 지금처럼 긍정적일 때 평균 3주차 수익률은 -1.03%이고 10번 중 7번 하락했다”고 적었다.

그는 “우리는 이것이 카운터 트렌드 랠리(counter-trend rally)라는 견해지만 앞으로 2주 동안은 이 움직임의 실제 기간에 대해 더 많은 것을 말해야 한다”고 언급했다. 카운터 트렌드 랠리는 과도한 쏠림에 따른 반작용 랠리를 뜻한다.

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5/ “올 세계경제 뇌관, 부동산·무역·인플레”

https://n.news.naver.com/mnews/article/021/0002552280?sid=101

17일 스위스 다보스에서 진행 중인 세계경제포럼(WEF)에서 올해 세계 경제가 △부동산 침체 △신냉전 확산에 따른 무역 부진 △지속적 인플레이션이라는 삼중고(三重苦)에 시달릴 수 있다는 진단이 제시됐다. 전날 전 세계 주요 경제학자들의 3분의 2가 올해 글로벌 경기침체를 예고한 가운데, 특히 삼중고 문제는 이 같은 침체를 촉발할 뇌관으로 평가된다. ‘분열된 세계에서 협력’을 논의하기 위해 한자리에 모인 전 세계 정·재계, 학계 리더들이 이에 대한 해법을 도출해 낼 수 있을지 관심이 집중된다.

미국의 저명한 경제학자 케네스 로고프 하버드대 석좌교수는 이날 WEF 현장에서 블룸버그TV 인터뷰를 통해 “전 세계 부동산 시장이 2년에 걸쳐 추가로 10% 하락할 것”이라고 밝혔다. 전 세계 중앙은행들의 공격적인 금리 인상이 글로벌 부동산 시장에 하방 압력을 가하고 있다는 점이 전망의 근거다. 로고프 교수는 “금리가 예전과 같은 수준으로 내려오지 않을 것”이라고 덧붙였다. 부동산 가격 하락은 가계부채를 압박해 결과적으로 소비가 위축되는 결과를 낳는다. 특히 소비가 국내총생산(GDP)의 70%를 차지하는 미국의 경우 소비 위축은 침체의 전조로 해석된다.

인플레이션은 올해도 세계 경제의 약한 고리로 평가됐다. WEF에 참가한 전 세계 기업 CEO들은 한목소리로 “인플레이션이 끝나지 않았다”고 경고했다. 랄프 해머스 UBS CEO는 “우리는 미국과 유럽에서 확실히 인플레이션이 돌아오고 있다고 믿는다”고 말했다. 앨런 조프 유니레버 CEO는 “원자재 시장을 예측하는 것은 어렵지만 우리는 투입비용에 더 많은 인플레이션 압력이 있다는 것을 확실히 알고 있다”고 설명했다.

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